Le 15 mars 2005
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Jouer à la Bourse: le hasard avant tout
(Agence Science-Presse) - La fortune gagnée
sur le plancher de la bourse serait-elle bêtement
le fruit du hasard? C'est l'affirmation cruelle contenue
dans une étude qu'ont publiée des chercheurs
américains: que vous investissiez les yeux fermés
ou en vous fiant au meilleur des courtiers, vous
arriverez au même résultat.
L'équipe de l'Institut Santa Fe (Nouveau-Mexique),
qui publie ses résultats dans la revue Proceedings
of the National Academy of Sciences, a conçu
un modèle informatique ayant pour fonction de placer
au hasard des ordres de vente et d'achat d'actions. Lorsque
les chercheurs ont ensuite comparé ses résultats
à 21 mois de données de la Bourse de Londres
(6 millions de transactions), ils se sont aperçus
que le hasard permettait d'expliquer 96% des variations
entre les meilleurs prix d'achat et les meilleurs prix de
vente. Il expliquerait
aussi les trois quarts des fluctuations du taux de diffusion,
une mesure courante du risque financier.
Autrement dit, le pur hasard, ou l'intelligence
zéro comme l'appellent les chercheurs, serait autant
capable, sinon mieux, de prévoir les variations de
la bourse, que l'analyse rigoureuse et rationnelle d'un
courtier professionnel.
Les chercheurs précisent promptement
que leurs résultats ne suggèrent pas une absence
d'intelligence chez les courtiers. Mais ils suggèrent
"qu'il existe des circonstances où le comportement
stratégique des agents peut être supplanté
par d'autres considérations".
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